养老保险基金投资运营对股市会产生一定影响

2020-11-16 13:12

29号晚间,《基本养老保险基金投资管理办法》开始公开向社会征求意见,对于推进养老保险基金市场化、多元化投资运营的方式,做了系统性的说明。北京某工厂的退休工人王大爷,听说了这个消息,心里着了急。他酝酿了四个问题,急匆匆来问记者。

人社部新闻发言人李忠解释说,在实际运营中,进入股市的基金规模和时间并不是由政府直接操作,而是由授权受托的市场机构来运作。养老金入市,对股市的影响,预计会很平缓。

胡乃军:社保基金,我们以前是财政专户管理,非常安全,但资金收益率非常低。我经常听到有些同事说,社保基金是百姓的养命钱,如果我们运作有风险这是在犯罪。但是我们也得说,难道放在那里让它不保值不增值,被通货膨胀侵蚀,这不也是犯罪嘛。

李忠:这个30%是投资股市的上限,重点仍是合理控制投资风险,而且也不可能很快达到投资比例的上限。养老保险基金投资运营对股市会产生一定影响,但这种影响是平缓和循序渐进的。

对于“万亿养老金入市”的说法,王军表示,这个1.05万亿只是理论数据,实际进入股市的资金不仅达不到这个量级,而且还是一个分散的过程。

王大爷:以前听说做投资,就是买股票、基金什么的。那拿养老金投资,都能投资点什么项目?

李忠:按照现行政策,基金确实存在投资渠道偏窄、基金贬值缩水的问题,影响基金的支撑能力,迫切需要进一步完善投资运营政策。

据中国之声《新闻纵横》报道,《基本养老保险基金投资管理办法》29号开始向社会征求意见。这个《办法》如果通过,意味着趴在账面上的3.5万亿养老金,今后除了可以存银行买国债,还可以拿出三成来投资股市。

金德环:养老基金来讲,追求的是稳定,而不是盲目的高收益。这两天股市的一个大跌中,把很多品质比较优秀的大盘蓝筹股也带下来了。所以我们要把养老金放进去,使这些本身质量较好的蓝筹股他能够比较稳定。

这个跟我们的养老保险基金运行的现状有关系。截止去年年底,我们国家的养老保险基金总的结余量是3.5万亿元。您别看这个数目挺大,后面好多零,可是以您参保的“城镇职工基本养老保险”为例,抚养比已经下降到了2.97:1。也就是说,只有不到3个还在工作的人来供养一个退休人员。另外,我们国家的养老金收入增幅,从2011年开始,就一直低于支出增幅。甚至有的省份,已经出现“入不敷出”的现象,比如黑龙江,2014年全省收上来的资金总量比发出去的养老金足足少了105个亿。这主要是逐年加剧的人口老龄化造成的。然而,我们的养老金投资运营情况却并不理想。从2009年开始,我国企业养老保险基金的总收益率都在3%以下,不仅低于同期一年期银行存款利率,更是跑不赢通胀。为什么会这样?因为按照现在的政策,养老金只可以存银行、买国债。2011年审计署公布的数据,当年3万亿的社保基金结余,有96.5%都趴在银行里吃利息。人社部新闻发言人李忠表示,在这个背景下,选择将养老基金进行市场化、多元化投资运营,不仅有利于拓宽基金来源,也有利于盘活存量资金,应对经济下行压力。

王军:在考虑养老金投资的时候有一个基本原则,就是要在保证安全性的前提下实现保值增值。不能把鸡蛋全部放在一个篮子里。构建一个科学合理的资产组合,来实现比较高的收益,同时又要控制风险。

在过去的两周里,沪指累积下跌了20%,创业板更是跌去了25%。上海财经大学证券研究所所长金德环认为,养老金入市,确实能在客观上稳定当前a股市场,推动市场平稳运行。

王大爷:最近听说这个股市一会涨一会跌的,这养老金如果进去买的话,股市能涨不?

王军:真正进入应该会有一个很长的过程。即便是立即入市,他也会寻找一个合适的时机,寻找一个合适的买点进去。所以从理论到实际会有一个时间差。

万亿养老金进入股市,将对大盘产生怎样的影响?拿着人民养老的钱炒股,这件事靠谱吗?听说了这个消息,北京退休工人王大爷,急忙过来找记者询问了。

眼下养老金总共有3.5万亿结余,如果按照《办法》中30%投资股市的上限来算,就是1.05万亿。想到这么大的资金量如果进了股市,王大爷马上问:

《办法》中说明,养老金除了可以存入银行、购买债券,还可以选择股票、基金类产品。不过,会按照“风险低比例较高,风险高比例低”的原则来划分投资比例。比方说,投资一年期以上的银行定期存款、剩余期限在一年期以上的国债,地方政府债券,固定收益型养老金产品等等风险低的项目,合计比例不能高于基金资产净值的135%。但对于股票、混合基金等的投资,总量就不能高于基金资产的三成。中国国际经济交流中心信息部副部长王军: